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中銀法訊

中銀法訊2013.4.8

金銀三會將登場 兩岸參股4月春暖花開

【記者李淑慧、邱金蘭/台北報導/經濟日報】備受關注的「金銀三會」將在4月初召開,大陸銀監會主席尚福林預計3月底來台。據了解,排入此次會談的議案頗多,但以提高兩岸參股比重最受金融業者期待,一旦達成共識,多起兩岸參股案例將春暖花開。包括國泰金、中信金、永豐金、兆豐金等金融機構,都正與陸銀洽談參股合作事宜,而大陸工商銀行、建設銀行等也曾表達參股台資銀行業的意願。據了解,不少業者都因我方開放的參股上限太低,遲未成案。 我方目前規定陸銀來台參股上限是5%,大陸銀監會希望「對等」比照台資銀行參股陸銀上限,放寬到20%。我國銀行參股陸銀上限為20%,金融業者也希望金管會向對岸爭取進一步提高比重。 一再延後的第三次兩岸銀行監理合作平台會議(金銀三會)時程一直被相關主管機關列為最高機密,金管會副主委王儷玲昨(19)日僅表示,金銀會將在「近兩周」召開,但尚未到可以對外宣布的時候。 但據可靠消息指出,兩岸監理機關目前協調的最新情況是,尚福林預計3月31日來台,金銀三會可望在4月1日或2日召開。 至於金銀三會可帶來哪些利多措施,銀行局副局長邱淑貞表示,此次金銀會議題包括分行、子行、參股等市場准入,以及兩岸如何擴大市場等。至於相互參股比重等業者關心的議題,都是此次討論重點。 為一步爭取陸方對我方鬆綁,我方也不排除進一步放寬陸銀來台參股、設點條件。金管會正檢討兩岸金融往來辦法,擴大開放兩岸銀行往來限制,包括放寬兩岸銀行相互設點的OECD(經濟合作暨發展組織)條件等。 一旦刪除OECD條件,陸銀可來台設分行或參股家數將大幅增加,從大型國有銀行擴及股份制商業銀行。這對台資銀行登陸也是一大利多,除少數幾家小型銀行及有重大違規紀錄的銀行外,幾乎每家銀行都有機會申請登陸。 據了解,「金銀三會」可能議題,還包括洽談簽訂兩岸境外理財合作備忘錄(MOU),開放大陸銀行業QDII(合格境內機構投資者)來台投資等。 在市場准入部分,目前多家台資銀行申設子行、綠色通道分行、村鎮銀行等10多件申請案,都在等待大陸方面批准,也將透過金銀三會,協調銀監會加速審批。

《新聞辭典》金銀會

「金銀三會」是指第三次兩岸銀行合作監理平台會議,由我金管會與大陸銀監會首長共同召開,被外界稱之為「金銀會」。 兩岸金融監理機關簽訂監理合作備忘錄(MOU)後,為落實各項監理合作事項,並建立制度化的定期會晤機制,以利雙方針對市場准入、銀行業務經營、監理法規等金融議題相互交流。【2013/03/20 經濟日報】

兩岸AEO認證 今年底有譜

【記者陳美珍/台北報導/經濟日報】 繼美國之後,中國大陸極可能在今(2013)年年底,與台灣建立安全認證優質企業(AEO)相互認證,兩岸貿易往來的進出口商,將可獲得稅費下降、通關加速的互利好處。 財政部關務署統計,我國自2009年12月25日實施安全認證優質企業制度以來,通過安全認證的AEO家數成長甚為快速,截至今年3月13日為止,已有191家廠商通過安全認證;中國大陸則已逾千家。 為展現AEO制度的成效,財政部關務署正積極與主要貿易夥伴洽簽AEO相互承認協議,去(2012)年11月並已完成與美國簽署AEO相互承認協議。美國亦是第一個與台灣建立AEO 相互承認的主要貿易國。關務署表示,台灣的AEO企業輸美貨物,可以獲得免驗或減少抽驗的待遇。 依據關務署統計,去年進出口易總值5,715億美元中,AEO企業占有592億美元,比重達10.3%。其中,對美進出口總值則已達我對美貿易總值的11.3%。 繼美國之後,台灣也已展開與中國大陸洽簽AEO相互承認協議的作業,關務署預估,最快年底前即可完成簽署。除中國大陸之外,新加坡、印度與以色列亦在接觸之列,建立相互承認的貿易合作關係,均是指日可待。 通過安全認證的AEO除在我國享有進出口通關優惠外,其貨物如出口至與我簽有AEO制度相互承認協議的國家,更可互惠適用外國的通關優惠措施。 關務署強調,AEO制度已是目前國際間大力推動的措施,部分國家的跨國企業,要求其交易對象必須具有安全認證AEO 的身分,因此取得安全認證AEO資格,亦有利業者提升商譽並爭取商機。

《新聞辭典》安全認證優質企業(AEO)

優質企業(Authorized Economic Operator;AEO)是協助海關達成安全措施並經認證後的經營者。我國自98年12月25 日實施安全認證優質企業制度以來,通過安全認證的企業家數已經接近200家。 優質企業的範圍,涵蓋製造業、進口人、出口人、報關行、承攬業、併裝業、倉儲業、經銷商等國際物流供應鏈各環節的關係人,均可經由認證成為AEO。 AEO需承諾並具備完善的供應鏈安全措施,包括制定自我評估的最適方案,引進現代科技維護貨物與貨櫃的安全;海關對AEO企業則需相對提供實質的通關優惠,例如免驗通關,洽談跨境合作,使認證業者享有全球貿易便捷的優惠。【2013/03/20 經濟日報】

人行正回購 五周收5兆

【記者劉永祥/綜合報導/經濟日報】 中國人民銀行昨(21)日再度進行人民幣480億元(約新台幣2,304億元)正回購,連續第五周透過公開市場操作收緊市場流動性,累計凈回籠資金人民幣1兆110億元(約新台幣4.8兆元)。 分析人士認為,雖然資金面整體仍無憂,但大陸央行的主力操作由逆回購轉向正回購,顯示出資金面出現轉折。另有市場人士指出,改變逆回購為正回購是方向性的變化,值得重視。 瑞信香港董事總經理陳昌華稱,公開市場操作逐漸確立了穩中趨緊的基調,正回購將持續。國泰君安也提醒,儘管人行在貨幣政策上的描述仍是「穩健」,實際是「相對偏緊」,也可能變為「絕對偏緊」。 人行昨天進行480億元28天期正回購,得標利率2.75%,比周二進行的390億元再擴大,成為2月19日重啟正回購以來最大規模的一次操作。 騰訊財經點出,3月以來接連五次的正回購操作,可能預示第二季或收緊資金流動性。 20日,銀行間市場整體資金利率水平小幅走高,14天、21天、1個月期限的回購利率,也都較前一個交易日明顯上漲。 分析指出,人行加強從公開市場回收資金,主要是為對沖外部流動性流入壓力。【2013/03/22 經濟日報】

陸銀隱憂浮現 外資卻步

【記者吳父鄉/綜合報導/經濟日報】中國建設銀行今(22)日公布年報,是大陸「五大行」首個揭露年度業績者,具指標意義。儘管有消息稱,去年五大行淨利成長逾一成,但國際投資人對陸銀利差縮小、獲利衰退、壞帳風險等充滿疑慮,投資步伐謹慎。 中國證券報報導,調查指出,工、農、中、建、交等5家國有商業銀行去年淨利有望逾人民幣7,500億元(約新台幣3.6兆元),較2011年成長近12%。平均不良貸款比率為0.99%,壞帳提列準備已接近300%。 業內人士認為,大陸經濟復甦有助大陸銀行業延續良好的業績表現,預計今年「五大行」獲利增速約為8%-10%。雖然大陸銀行業獲利一直豐厚,但國際投資人並不放心。 華爾街日報報導,去年6月,中國人民銀行(大陸央行)放寬存貸利率區間,意味者銀行業為爭取儲戶需要提高存款利率,降低貸款利率;使得銀行業的利差縮小,衝擊獲利。 愛德蒙德羅希爾資產管理公司駐香港高級投資組合經理David Gaud表示,雖然利差縮小政策迄今沒讓大陸銀行業的獲利惡化,但這種危機即將發生,即便估值便宜,仍無法吸引大量資金投資。 目前,香港中資銀行股的本益比約6.4倍,低於恆生中國企業指數的本益比為7.3倍。 以香港東亞銀行為例,是在大陸規模居前的外資銀行。東亞銀已表示,放寬存貸利率區間,已讓去年大陸業務利率小幅下跌,壞帳也出現上升。這反應出大陸信貸品質有惡化風險。 除了利率自由化帶來的業績衝擊,市場更擔心金融危機後大規模的放貸,將造成不良貸款上升的風險,尤其是發放給地方政府和國有企業的貸款可能會變成壞帳。 Hermes駐倫敦的全球新興市場負責人Gary Greenberg表示,這些貸款多被用來支持基礎建設。萬一沒有足夠的資金來還款,銀行的資產質量將下降,並迫使政府增加對銀行的注資。 Gary Greenberg認為,長期來看,投資大陸銀行業的風險很高;與其投資大陸銀行業,他更傾向投資於消費導向的公司。 自2月起,大陸國有銀行股價漲少跌多,走勢隨大盤一同下跌。昨天「五大行」股價走勢震盪,農行、交行微跌;工行、建行、中行維持平盤。【2013/03/22 經濟日報】

中日韓簽FTA/我機械、石化業 紅色警戒

【記者宋健生、邱展光/綜合報導/經濟日報】 中日韓啟動三邊自由貿易協定(FTA)談判,業者擔心,一旦中日韓FTA協商速度快過兩岸ECFA,對台灣機械與石化產業將造成巨大衝擊。 台灣區機器公會理事長徐秀滄指出,中日韓FTA如果實現,將成為一個占全球約20%的獨大市場,對台灣機械產品出口更為不利。 事實上,韓、美FTA上路後,據統計,韓國工具機在出口歐洲及美國市場方面,都已追上台灣,甚至可能超越台灣,對台灣發展工具機產業是一大警訊。 尤其,大陸又是台灣工具機第一大出口市場,如果中韓FTA付諸執行,台灣業者在大陸的市場恐將面臨不保,後果不堪設想。 徐秀滄呼籲政府,應加速推動ECFA後續貿易談判,爭取尚未列入早收清單約600至700項機械貨品減免關稅,同時加速與其它國家洽簽FTA,「雙頭並進」才行。 台塑企業主管則強調,中日韓占全球GDP約20%,一旦簽訂FTA,將抵消兩岸ECFA效益。台灣五大泛用塑膠及化纖原料大部分尚未納入ECFA早收清單,若ECFA後續協商進展不能加快,對高度出口導向的國內石化產業,未來在國際競爭中的處境將更趨劣勢。 【記者葉小慧/台北報導】 經濟部國貿局表示,中日韓FTA的自由化程度預估比ECFA還低,也確定比高標準的TPP(泛太平洋戰略經濟夥伴關係協定)要低。【2013/03/27 經濟日報】

點心債再現生機 湧現發行潮

【記者劉永祥/綜合報導/經濟日報】 去年在香港發行的人民幣債券(點心債)市場低迷,華爾街日報指出,隨著中國經濟走穩及人民幣重現升值走勢,今年以來點心債再現生機,過去幾周就出現數筆大規模的點心債發行交易。 數據提供商Dealogic表示,今年已經發行的點心債規模共計33.5億美元,去年同期為近30億美元。 大陸國有企業中國五礦集團公司發行3年期點心債,獲得106個國際投資者認購人民幣118億元,因此上周將發行規模擴大25%至25億元。這是首個大陸非金融類企業赴香港發行人民幣計價債券的交易。 今年1月間,中國大陸地產開發商新世界中國,以5.5%的收益率發行人民幣30億元5年期債券。 這兩筆交易是去年6月中國財政部份發行價值8.71億美元的點心債後,規模最大的兩筆點心債發行。 銀行業人士稱,投資者對中國經濟的信心增強和人民幣的升值前景提振了點心債需求。此外,中國央行持續上調人民幣中間價也讓投資者受到鼓舞。 星展集團固定收益部門負責人Clifford Lee稱,去年點心債市場長時間低迷,是因債券投資者期望的收益率高於發行人願意提供的水平,現在兩方期望價格的差距正在縮小。 分析師稱,點心債收益率的上升和發行方信用資質的提高,也促進了點心債的市場需求。點心債市場誕生初期,由於人民幣升值預期強烈,儘管發債企業評級較低甚至沒有評級,投資者依然搶購。 華爾街日報指出,貨幣互換是今年點心債發行量反彈的原因之一。貨幣互換是一種允許企業以較低的成本將人民幣兌換成美元的衍生性金融商品,讓企業能以發行點心債的方式籌措美元,且成本會低於發行美元債券。 在典型的交叉貨幣互換交易中,非中國企業借出人民幣,同時借入美元,期限通常是1到3年。如果互換利率提高,借出人民幣的回報會跟著增加,抵消發行債券的成本。 摩根大通亞洲債券資本市場負責人Murli Maiya指出,隨點心債市場深度拓展和對沖產品增多,機構投資者興趣愈來愈高;點心債活動正增加,日益展現活力。 【記者林則宏/綜合報導】 中國人民銀行昨(26)日與巴西中央銀行簽署中巴雙邊本幣互換協議,規模為人民幣1,900億元。人行表示,該協議的簽署旨在加強雙邊金融合作,便利兩國經貿往來,共同維護金融穩定。【2013/03/27 經濟日報】

台人備三證件 4月起可買A股 【記者蘇珮儀/台北報導/經濟日報】 中國大陸4月1日起開放在大陸工作、居住的台灣及港澳民眾可直接投資大陸A股股票,台灣人只要備妥台胞證、台灣身分證,以及公安機關出具的臨時住宿登記證明表等三證件,無論是否居住在大陸,皆可到大陸券商開戶。 住在大陸的台港澳居民可以買A股股票的消息傳出後,大陸股市一度出現大漲,顯示大陸投資人看好台港澳居民購買A股的利多消息,可望為A股挹更多的資金活水。 除了上述開戶要求,長年面對台商的富蘭德林事業群總經理劉芳榮提醒,台灣民眾投資大陸股票需要特別注意「外匯」與「稅務」兩大問題。依大陸證監會規定,台灣居民購買大陸股票的資金來源必須是「合法資金」。【2013/03/31 經濟日報】

大陸.資金.對策/股權質押 台商融資新選擇

【劉芳榮(富蘭德林事業群總經理)/經濟日報】 以大陸台資企業的股權在境外質押給台灣的銀行,大陸境內不動產則抵押給台灣的銀行在大陸的分行 雖然大陸法律允許大陸境內不動產直接抵押給台灣的銀行融資,甚至大陸本地「房地產交易中心」也接受大陸不動產設定的抵押權人為台灣的銀行,但由於台灣的銀行認為向大陸外管局辦理「對外擔保」手續複雜,或是認為在大陸拍賣不動產過程繁瑣,對接受大陸不動產作為抵押品興趣缺缺。 其實,「對外擔保」手續不像想像中困難,且台灣的銀行可以結合在大陸的分行優勢,以大陸台資企業的股權在境外質押給台灣的銀行,大陸境內不動產則抵押給台灣的銀行在大陸的分行,以大部份貸款通過境外股權質押取得外幣,小部份貸款在大陸境內取得人民幣,這也是目前其他外資銀行接受大陸境內不動產直接抵押的融資方式。 根據大陸《擔保法》和《物權法》規定,境外企業或境外自然人到大陸投資,所合法持有的大陸企業股權,完全可以質押給境外銀行,雖然出質的股權是大陸企業的股權,但由於股權所有人是境外主體,因此不受外管局《境內機構對外擔保管理辦法》限制,也無需辦理「對外擔保」的審批或備案。 在2008年國家工商總局出台32號文《工商行政管理機關股權出質登記辦法》中,明確股權質押所需辦理的手續及應提交的資料,境外投資方將大陸企業股權質押給境外銀行,由於質押合同的當事人均在境外,質押合同必須在大陸辦理公證;同時須先取得股權所在企業所屬商務主管部門批准,才能到當地工商管理部門辦理股權質押登記,履行完這些程序,整個股權質押的法律程序工作才算完成。須特別注意,未繳足股款、已被設立質權、已被依法凍結、企業章程中約定不得轉讓或質押,這四種股權不得辦理質押。 實務中,由於求償順位的風險,境外銀行在接受股權質押時,往往會要求境外投資方及股權所在的企業,不得就企業資產設置擔保物權,也不得增加融資性債務要求,甚至會要求企業將房地產權證交給指定的大陸律師進行強制保管;除此之外,對在大陸已設立分行的台灣的銀行來說,還可以考慮透過大陸境內的分行給予股權所在企業小比例金額的融資,藉此將企業所擁有的大陸不動產,直接抵押給在大陸的分行。類似方法對某些辦理二次抵押時,要求須經第一順位抵押權人同意的「房地產交易中心」更為有用,可大幅降低台灣的銀行的風險,進一步限制不動產抵押給其他債權人。 Stand by L/C等「內保外貸」融資作法,除了衍生額外開證費用外,還可能因境內銀行無對外擔保額度或承作意願不高,導致實務中無法操作,但若能將台商在大陸的股權質押,結合在大陸的不動產抵押,境內境外打包重新規劃台商的整體融資方案,除了為大陸台商融資找出一條新的道路外,也可以為台灣的銀行承作大陸台資企業貸款開發出新的融資模式。 (本文發自廣州,網址www.myChinaBusiness.com)【2013/04/02 經濟日報】

納稅維權 廈門設保護中心

【大陸新聞中心/綜合報導/聯合報】 廈門市國稅局昨天舉行的第22個全國稅收宣傳月啟動儀式,宣布設立「納稅人權益保護中心」,將藉助第三方力量維護納稅人權益。 中新社報導,目前該中心已在廈門市外商投資企業協會和台商協會等成員單位設立維權服務點。廈門市國稅局局長李華澤指出,對納稅人而言,依法行政即意味依法納稅,也包括在納稅過程中享有合法權益。 國際經驗顯示,藉助第三方力量,可以消除許多信息不對稱問題,特別是納稅人組織,可以成為一個聯繫稅企雙方的場所和管道。 由廈門市國稅局組建的該中心,將藉助社會團體、法律援助機構、志工等第三方力量,為廈門企業提供納稅維權、法律援助以及稅收宣傳方面的服務。 目前該中心辦公室設在納稅服務處,負責中心的日常工作,受理、轉辦和反饋納稅人的涉稅諮詢、涉稅糾紛、投訴舉報和工作建議。 在各成員單位設立的維權服務點,負責受理並代表納稅人提出意見、建議和維權訴求,提供涉稅咨詢和法律援助,為保護納稅人合法權益提供全方位服務。【2013/04/02 聯合報】

昆山彰銀 全面開辦人民幣

【大陸新聞中心/綜合報導/經濟日報】  彰化銀行昆山分行日前獲得大陸銀監會核准,籌建全面性人民幣業務,昆山市台辦說,這是彰化銀行在昆山拔得的另一個「頭籌」:第一批獲得籌建全面性人民幣業務的台資銀行。 按照相關規定,大陸台資銀行最初只能經營外匯存貸業務,1年後可以經營投資方註冊地在台灣的企業的人民幣存貸業務,取得工商執照滿兩年後,可以申請全面性人民幣業務,全面性業務範圍擴及所有大陸境內法人企業的人民幣存貸業務。 今年2月,大陸國務院批准昆山深化兩岸產業合作試驗區規畫案,規畫中,提出透過推進兩岸金融業合作,在中小企業融資服務、科技金融體系建設、兩岸貨幣結算等方面構建新機制。 由於昆山市政府的支持,3月18日彰銀昆山分行向銀監會提交申請,僅10天時間,核准函就寄達昆山。彰銀副總兼發言人施建安日前指出,今年第二季上半季應可獲准開辦全面性人民幣,昆山分行今年獲利有機會增加一倍。 彰銀昆山分行第一年總資產規模近1億美元,去年底約2.3億美元;授信規模第一年約2,200萬美元,去年達8,200萬美元,人均創利在昆山金融業排在前幾名。【2013/04/02 經濟日報】

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